国防军工蓄势待发！22股中报成绩单揭晓8股预增超100%！

来源：ub8优游登录官方网站    发布时间：2023-12-26 05:07:27

  公司业绩表现超出此前市场预期，民生证券觉得根本原因是新型电子元器件板块的高的附加价值产品在重点领域应用持续向好。

  “弹药龙头”长城军工(行情601606,诊股)、“安全加密龙头“卫士通(行情002268,诊股)、“船舶龙头”中船防务(行情600685,诊股)均实现扭亏为盈。长城军工预计上半年盈利约325万元，同比增长150.07%左右；卫士通盈利860万元-1110万元，同比上年增120.46%-126.41%；中船防务预计上半年利润1600万元-13.30亿元，同比增速128.96%-158.06%。

  “培育钻石+工业金刚石龙头+兵器集团智能弹药龙头”中兵红箭(行情000519,诊股)预计上半年利润6.65亿元-7.15亿元，同比增速103.41%-119.71%！上半年归母净利润超预期，二季度业绩环比高增、创下单季新高！

  “超材料龙头”光启技术(行情002625,诊股)预计盈利1.6亿元-2亿元，同比上年增73.61%-117.01%，公司称，业绩较同期有较大幅度增长主要系公司超材料尖端装备产品收入同比大幅度增长，收入结构一直在优化导致的。

  “航空锻件龙头”中航重机(行情600765,诊股)业绩同样超预期，上半年实现归母净利润5.40~5.80亿元，同比增长99.94%~114.75%！西部证券(行情002673,诊股)指出，航空锻造市场需求高增，重机持续聚焦主业加速提升盈利能力。

  “航空发动机龙头”广联航空(行情300900,诊股)上半年盈利3800万元-4800万元，同比上年增60.02%-102.14%。报告期内，公司聚焦主业发展，全产业链加工制造集群效应得到逐步加强，盈利规模稳步增长，半年度业绩得到积极提升。

  此外，国睿科技(行情600562,诊股)、新劲刚(行情300629,诊股)、光威复材(行情300699,诊股)均实现正增长，抚顺特钢(行情600399,诊股)、中国海防(行情600764,诊股)等受上半年疫情及原材料价格持续上涨影响，导致净利润出现同比50%左右的下滑，中信建投(行情601066,诊股)认为预计随疫情的恢复下半年将有所好转。

  数据来源：上市公司公告，截至2022.8.2，其中奥普光电(行情002338,诊股)、北摩高科(行情002985,诊股)为2022年半年报，其余均为业绩预告。

  利润持续高增的同时，国防军工板块估值水平自2022年初以来也得到了充分消化，超高的性价比更加凸显。截至8月2日，中证军工指数估值（PE-TTM）为57.29，历史分位数为16.77%，低于历史83%以上时间区间。

  中航证券最新观点指出，此次地理政治学事件，对军工行情将会产生刺激和支撑。然而，对于地理政治学事件的关注，更应该重视其背后深刻机理，判断对军工行业的长期影响，坚定对武器装备建设的紧迫性、重要性的认识和信心。同样，7月28日就深入实施新时代人才强军战略进行第四十一次集体学习中的表述，未来5年，我军建设的中心任务就是实现建军一百年奋斗目标。这种关键性定性表述，更是行业大逻辑、长逻辑。如果仅仅是短期交易逻辑，需提防出现事件暂停或结束、情绪性支撑戛然而止、行情大开大合。

  考虑到中报季业绩的逐步披露，和三季度“大季”的逐步确认，二者在时间上基本同步和重合，意味着在七月中下旬到八月底，一方面会逐步发现军工中报难以大超预期，更可能的还是稳定的同比和环比的增长，另一方面又会发现三季度军工订单尤其饱满，生产节奏尤其火热，交付确认尤其密集，以上两方面因素将形成对冲。所以，中航证券觉得进入中报季后，军工板块或先以宽幅震荡为主，然后才能形成更为一致的预期，继而实现进一步的突破，期间若现短期调整即是配置良机。

  中信建投最新观点认为，当前军工板块正处于局部景气向全面景气扩散的关键节点，中下游公司业绩加速拐点有望到来，目前板块估值水平与2021年最低点估值相当，具备更高的投资性价比，建议坚定加大配置比例，板块有望在半年报高增长预期驱动下重启升势。

  开年以来，资金不断借道ETF低吸布局，截至7月28日，国防军工ETF（512810）年内份额增长近1.5亿份，最新规模3.8亿份，处于近5年高位。

  【最近3年超额回报26.66%，国防军工ETF（512810）超额显著】

  目前市面上军工类ETF合计6只，从实际收益角度看，国防军工（512810）回报明显突出，国防军工（512810）自2019.6.30至2022.6.30收盘，累计涨幅84.29%，大幅超过基准指数57.63%的涨幅，累计超额回报26.66%，年均超额回报8.89%，大幅领先同类ETF！

  首屈一指的超额收益，这主要得益于国防军工ETF（512810）规模适中，新股打新增厚收益更明显。根据德勤中国的报告，2021年全年，A股市场524只新股上市，首发实际募集资金总额达5466亿元，数量及金额均创近年来新高。这是A股历史上首次IPO融资额突破5000亿元。德勤中国预计，2022年上海科创板有170至200只新股发行；210至240只新股于创业板发行，上海及深圳主板预计将有120至150只新股发行。

  自创业板注册制以及科创板开始以来，新股发行节奏明显加快。后续加之北交所设立，新股全面注册制稳步推进，逐步推动直融时代到来。新股发行仍将保持高位，受益政策优势的公募基金仍会持续受益于新股配售！

  以上，基于国防军工板块的投资，潜在回报最好的品种，建议关注国防军工ETF，代码512810。

  风险提示：国防军工ETF跟踪的标的指数为中证军工指数（399967），中证军工指数基日为2004年12月31日，发布日期为2013年12月26日。该指数的历史业绩是根据该指数目前成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生明显的变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不意味着其未来表现，投资需谨慎。