军工板块逻辑分析

来源：ub8优游登录官方网站    发布时间：2024-05-06 06:17:18

  近日国资委党委召开扩大会议，会上表示以更大力度鼓励支持中央军工企业做强做优做大，指导中央企业立足自身所能积极支持国防军队建设，助力实现国家战略能力最大化。

  军工今日成为了市场当中的领涨板块之一。军工目前所处位置如何？行业逻辑是否过硬，本次专栏我们大家一起了解

  1、军费开支增长为军工业绩提供有力支撑。中长期看军费提升仍有较大空间，我国军费与 GDP 比重与全球主要军事国家的水平差距较大。随着2023年国内经济的复苏，十四五期间，我国军费开支有望维持年度7%以上的增长以应对严峻的防务形势，因此军工板块的业绩增长具有强有力的支撑。全球军费进入新一轮增长，我国国防预算增速或将环比提升。当前板块超高的性价比更加凸显有望延续升势，价值凸显。

  2、外需有利于拉动我国军工企业的持续增长，全球不确定性进一步增加，我国国防预算增速或将环比提升。目前来看，受俄乌战争和局势影响，军备扩张或将加剧，竞争或将集中在亚洲及东欧区域，全球国防预算有望加速增长，世界局势不确定性或将进一步增加。在全球国防预算稳定较快增长、我国周边地理政治学紧张程度加剧的大背景下，2023年我国国防预算整体仍将保持增长态势，国防预算增速上涨的趋势有望持续。

  3、当前军工板块的估值已接近2020年低点，超高的性价比更加凸显。2022年初以来中证军工指数下跌了20.71%，板块估值得到了充分消化，超高的性价比更加凸显。目前中证军工板块PE为55.76倍，处于历史低位，并接近2020年6月的最低点（48.19倍）。

  1、国防军工“内生”增长趋势强劲，“规模效应/股权激励/小核心大协作/定价改革/大订单+大额预付”等催化下，企业运行效率也将持续提升。

  2、“外延”增长方向明确：国企改革持续深化，未来几年军工资产证券化/核心军品重组上市有望掀起新一轮高潮，关注军工集团重组进程。

  3、 “民品+外贸”将为增长提供动力：中国坦克/无人机/教练机/战斗机等具备全球竞争力，外贸需求逐步崛起；国产大飞机/民用航空发动机相关民品自主可控也将提速。

  国都证券具备证券投资咨询执业资格，为您提供服务的人员均具备证券投资咨询执业资格并已注册登记为证券投资顾问。

  本产品仅供投资者参考，且不能确保投资者获得盈利或本金不受损失，投资者需自主作出投资决策并独立承担投资风险。本产品所提供投资建议具有针对性和时效性，不能在任何市场环境下长期有效。投资者根据本产品作出投资所导致的任何后果与公司及投资顾问无关，投资者据此操作，风险自负。

  本产品中的信息均来源于公开资料，国都证券投资顾问不对这一些信息的全面性、准确性与完整性做出任何保证。投资的人能向证券投资顾问了解证券研究报告的发布人和发布时间以及投资分析意见的来源，以便在来投资决策时作出理性判断。

  国都证券投资顾问在预测证券品种的走势或对投资证券的可行性提出建议时，在投资顾问知情的范围内本公司、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券不存在利害关系。

  接受本产品服务的投资者，自行承担投资风险，国都证券不以任何方式向投资者作出不受损失或者取得最低收益的承诺。返回搜狐，查看更加多